((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
(Ajout de la déclaration de Martin Midstream au paragraphe 7 et de la déclaration de MRMC au paragraphe 10, mise à jour du cours de l'action au paragraphe 4) par David French
Les fonds spéculatifs Nut Tree Capital Management et Caspian Capital ont déclaré jeudi qu'ils avaient fait une offre pour Martin Midstream Partners MMLP.O , dans le but de faire échouer une offre de rachat de la part du principal actionnaire de l'entreprise de stockage et de transport de carburants.
L'offre concurrente donnerait aux porteurs de parts de Martin Midstream 4 dollars par part en espèces, ce qui valoriserait les parts cotées en bourse de la société basée à Kilgore, au Texas, à 156 millions de dollars. Ce prix représente une prime de 21 % par rapport au cours de clôture des parts mercredi.
L'offre est supérieure à l'offre en espèces de 3,05 dollars par unité que Martin Resource Management Corporation (MRMC) a déclaré le 24 mai avoir faite pour acquérir toutes les unités ordinaires qu'elle ne possédait pas encore. MRMC est dirigée par Ruben S. Martin III, dont le père a créé en 1951 l'entreprise à l'origine de MRMC et de Martin Midstream.
Les parts ordinaires de Martin Midstream ont bondi à la suite de cette nouvelle, clôturant en hausse de 13 % à 3,73 $ par part.
Dans une lettre adressée au comité du conseil d'administration chargé d'évaluer l'offre de MRMC, les fonds spéculatifs ont déclaré que les efforts déployés pour discuter de leur offre avec Martin Midstream avaient été rejetés, bien que celle-ci soit plus intéressante sur le plan financier. Ils ont déclaré que MRMC était confrontée à des conflits d'intérêts et qu'elle essayait d'acquérir Martin Midstream à un prix inférieur à la valeur du marché.
"Nous pensons que l'insistance du comité sur le soutien du partenaire général pour engager des discussions concernant une offre d'acquisition supérieure est inappropriée et remet en question l'indépendance du comité lui-même", indique la lettre.
Dans un communiqué, Martin Midstream a déclaré qu'elle ne pouvait pas commenter l'offre de Nut Tree et de Caspian car MRMC restait en discussion active avec le comité du conseil d'administration de Martin Midstream au sujet de la proposition antérieure de MRMC.
Martin Midstream est structurée comme une société en commandite principale fiscalement avantageuse (MLP), ce qui signifie que la propriété est divisée en parts ordinaires cotées en bourse, mais aussi en parts de commandité (GP) qui ont une influence considérable parce que le propriétaire de ces parts contrôle la gouvernance de la société en commandite principale.
Les parts de GP sont contrôlées par MRMC, qui détient également 15,7 % des parts ordinaires.
MRMC reste uniquement intéressée par le rachat de la société et ne vendra pas sa position à une autre partie, a déclaré MRMC dans un communiqué.
Les transactions impliquant des sociétés de pipelines et de stockage n'ont cessé de croître, les acheteurs souhaitant s'assurer des actifs situés dans des endroits stratégiquement importants, à une époque où le développement de nouvelles infrastructures énergétiques s'est avéré difficile dans de nombreux endroits.
Martin Midstream propose des services de stockage et de transport de carburants et de produits pétrochimiques. Elle fabrique également des engrais et des lubrifiants, et ses activités sont concentrées le long de la côte américaine du Golfe du Mexique.
Nut Tree Capital et Caspian Capital sont des fonds basés à New York qui se concentrent sur les entreprises en difficulté du marché intermédiaire.
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